Если три-четыре года назад точку зрения, в соответствии с которой динамика цен на сталь практически полностью определяется динамикой цен на нефть, надо было отстаивать в жарких спорах, то сегодня совпадение этих динамик является очевидным. Как и тот факт, что возможные расхождения являются (с большой вероятностью) предвестниками тренда стальных цен, направленного в сторону уравнивания с нефтяными ценами.
Можно подискутировать о том, почему это происходит, но скорее всего работает самое простое объяснение – и потребители стали, и ее производители внимательно смотрят за нефтяными ценами, обоснованно считая их ведущим индикатором состояния мировой экономики.
Итак, что же дает нам `глубокая` (а главное `свежая`) мысль об идентичной динамике цен? Вариантов на выбор всего два – прогнозировать нефтяные цены по стальным ценам и наоборот. Первый вариант выглядит явно фантастическим. Для прогноза цен на сталь мы должны спрогнозировать ее производство (с учетом политики и состояния множества производителей), а также решить не менее сложную задачу прогнозирования потребления, с учетом вероятного направления экспортно-импортных потоков. Задача более чем сложная. В конце концов, если бы она была достоверно решаема, никому и в голову не пришло бы вести столь пристальное наблюдение за нефтью из металлургического окопа.
Что касается рынка нефти, то его в последние годы принято прогнозировать исходя из совсем других соображений. Своего рода, торжество житейской логики в противовес серьезной аналитике.
Так вот, эта самая житейская логика указывает на довольно высокую вероятность игры на нефтяном рынке вниз в четвертом квартале этого года. Именно игры, поскольку по объективным ощущениям, на рынке установилось более-менее устойчивое равновесие. Но у этого равновесия есть одна особенность – оно сопряжено с нулевой доходностью спекулятивных сделок. А значит у спекулянтов (роль которых на рынке сейчас не меньше, чем до кризиса) две возможности. Первая – играть вверх, что сопряжено с необходимостью значительных вливаний в рынок, поскольку это движение будет находиться в определенной противофазе с довольно распространенными сегодня настроениями (ожидание коррекции после значительного роста). И второе, соответственно, сыграть вниз, вовлекая в это движение желающих зафиксировать прибыль. С большой долей вероятности такое движение (либо, как вариант, укрепление доллара относительно евро) будет воспринято как сигнал к коррекции по большинству рынков, в том числе по рынку металлов. Сталь, скорее всего, будет реагировать похоже, хотя и не является биржевым товаром.
Единственный недостаток такого прогноза – слишком уж он очевиден.
Гринберг Вадим
http://www.rusmet.ru/
Динамика цен на сталь практически полностью определяется динамикой цен на нефть
+380 44 237 XX XX +380 44 237 2567
Идентификатор: 6531
3 июл. 2024 г.
30 янв. 2024 г.
